Analyse
Wochenausblick: 77 % Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Dezember, Inflationszahlen am Dienstag, Siemens, Allianz und Cisco liefern
Was in der Woche vom 9. bis 13. November 2026 zählt: US-Inflationszahlen, viele Notenbankredner, Anleiheauktionen und Quartalszahlen von Siemens, Allianz, Munich Re, RWE, Cisco und Applied Materials.
Kurz gesagt
Zinserhöhung im Dezember (CME FedWatch): 77 % (Donnerstag: 67 %) Termin Nr. 1: US-Inflation Oktober, Dienstag 10.11., 14:30 Uhr
- Zinsen: Der Markt rechnet nach dem starken Arbeitsmarktbericht fest mit einer Zinserhöhung der US-Notenbank am 9. Dezember. Zwölf Fed-Vertreter treten in der Woche auf, dazu kommen Anleiheauktionen über 125 Mrd. US-Dollar.
- Zahlen: In den USA melden nur 13 Unternehmen aus dem S&P 500, im Mittelpunkt stehen Cisco und Applied Materials am Donnerstag. In Deutschland geht es dagegen Schlag auf Schlag mit Siemens, Allianz, Munich Re, RWE, E.ON, Henkel und Infineon.
- Die Frage hinter allem: Hält die Erholung der Chipwerte, oder geht die Korrektur weiter? Strategen sind uneins.
Das Umfeld: S&P 500 knapp über der 200-Tage-Linie
Die Woche beginnt nach dem schwächsten Wochenverlauf seit Juni. Der S&P 500 schloss am Freitag bei 7.377 Punkten, knapp über seinem 200-Tage-Durchschnitt von 7.325 Punkten. Der Nasdaq Composite liegt mit 24.579 Punkten rund 2 % darunter. Der Schwankungsindex VIX steht bei 25,6. Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen liegt bei 4,51 %, die der zehnjährigen bei 4,86 % und die der dreißigjährigen bei 5,27 %. WTI-Öl kostet rund 91 Dollar. Die Werte stammen aus der Wochenvorschau von TheStreet.
Wie die Woche zustande kam, steht in unserer Wochenbilanz.
Zinsen und Notenbanken: die wichtigste Frage
Inflation am Dienstag. Am 10. November um 14:30 Uhr deutscher Zeit erscheinen die US-Verbraucherpreise für Oktober, am Freitag folgen die Erzeugerpreise. Eine Besonderheit: Nach dem Regierungsstillstand im Vorjahr fehlen Preiserhebungen vom Oktober 2025. Die Statistikbehörde BLS veröffentlicht deshalb für die meisten Oktober-Indizes keine Jahresveränderung (laut TheStreet). Anleger müssen sich daher stärker auf die Monatswerte stützen.
Zinserhöhung im Dezember. Laut CME FedWatch liegt die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung am 9. Dezember bei 77 %, nach 67 % am Donnerstag. Bis Dezember 2027 sind Erhöhungen um zusammen rund 0,46 Prozentpunkte eingepreist. Capital Economics gibt zu bedenken, dass die jüngste Schwäche der Aktien kaum ausreicht, um eine Erhöhung auszuschließen.
Viele Redner. Laut TheStreet sprechen in der Woche unter anderem Jefferson, Waller, Barr, Bowman, Williams, Hammack, Logan, Goolsbee, Barkin, Daly und Schmid. Jede Äußerung zur Dezember-Sitzung kann die Erwartung verschieben.
Anleiheauktionen. Das US-Finanzministerium versteigert 58 Mrd. Dollar dreijährige Anleihen (Montag), 42 Mrd. Dollar zehnjährige (Dienstag) und 25 Mrd. Dollar dreißigjährige (Donnerstag). Schwache Nachfrage könnte die Renditen treiben. Am Mittwoch (Veterans Day) ruht der Anleihehandel, die Aktienbörsen sind offen. Mehr zur Rolle von Anleihen lesen Sie in unserem Beitrag zur UBS-Studie.
Europa. Am Freitag erscheint die zweite Schätzung für das Wirtschaftswachstum der Eurozone im dritten Quartal. Am Donnerstag legt die Bundesbank ihren Finanzstabilitätsbericht vor, in Großbritannien kommt das BIP für das dritte Quartal. Die EU-Finanzminister treffen sich am Montag.
Wer liefert: Quartalszahlen der Woche
| Tag | Unternehmen | Das steht an |
|---|---|---|
| Mo 9.11. | Unicredit, Hannover Rück, Gea, KKR, Constellation Energy, Occidental Petroleum, Take-Two | Italienische Großbank, Rückversicherer und Energie-Erzeuger zum Wochenstart |
| Di 10.11. | Infineon (Jahreszahlen), Henkel, K+S, Uniper, Porsche SE, Vodafone, TransDigm, CoreWeave | CoreWeave nach Börsenschluss: Prüfstein für die KI-Finanzierung |
| Mi 11.11. | RWE, E.ON, Siemens Energy (Jahreszahlen), Brenntag, ABN Amro, Swiss Life, Vestas | Energieversorger im Fokus der Rechenzentrums-Debatte |
| Do 12.11. | Siemens (Jahreszahlen), Allianz, Munich Re, Merck KGaA, Talanx, Hapag-Lloyd, Delivery Hero, Sixt, Rolls-Royce, Cisco, Applied Materials | Der dichteste Tag, abends Cisco und Applied Materials |
| Fr 13.11. | Richemont, Generali, Bechtle, Aviva, Mitsubishi UFJ, Sumitomo Mitsui, Mizuho | Banken und Versicherer, Japans Großbanken |
Die deutschen Termine stammen aus der Wochenvorschau von dpa-AFX (Stand 30. Oktober), die US-Termine aus dem Earnings-Kalender von StockTitan. Termine können sich verschieben.
Cisco und Applied Materials berichten am Donnerstag nach Börsenschluss. Für Cisco erwartet der Markt laut Nasdaq 1,15 US-Dollar Gewinn je Aktie (Vorjahr: 0,81 US-Dollar), das Unternehmen selbst peilt 18,0 bis 18,2 Milliarden Dollar Umsatz an. Applied Materials soll 4,06 US-Dollar je Aktie verdienen (Vorjahr: 2,17 US-Dollar) bei rund 10,3 Milliarden Dollar Umsatz. Beide zeigen, wie weit der KI-Ausbau tatsächlich in den Auftragsbüchern ankommt.
CoreWeave berichtet am Dienstag nach Börsenschluss und wird erwartungsgemäß einen Verlust von 1,45 US-Dollar je Aktie ausweisen (Vorjahr: −0,31 US-Dollar). Weil das Unternehmen Rechenzentren auf Pump baut, liest der Markt die Zahlen als Test für die Finanzierung des KI-Booms. Nvidia, Disney und Home Depot folgen erst in der Woche ab 17. November.
Was Dividendenanleger im Blick behalten
Viele der Berichtenden sind bekannte Dividendenzahler, darunter Allianz, Munich Re, Hannover Rück, Siemens, RWE, E.ON, Henkel, Merck KGaA, Infineon sowie in den USA Cisco, Applied Materials, Occidental Petroleum und KKR. Bei Jahreszahlen wie denen von Siemens und Infineon fällt meist auch der Vorschlag für die Dividende, den die Hauptversammlung im Frühjahr bestätigt. Bei Versicherern wie Allianz und Munich Re zählen Kapitalquote und Ausblick fürs Gesamtjahr, bei Versorgern wie RWE und E.ON die Investitionspläne und die Prognose.
Für alle Dividendenwerte gilt in dieser Woche eine zweite Frage: Steigen die Anleiherenditen weiter, werden Dividendenrenditen von 3 % bis 4 % im Vergleich weniger attraktiv. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen liegt bei 4,86 %.
Worauf der Markt schaut: Stimmen der Strategen
Die Einschätzungen gehen weit auseinander (laut TheStreet):
- UBS beobachtet, ob KI-Umsätze, Auslastung der Rechenzentren oder Effizienzgewinne ein dauerhaftes Ende des KI-Investitionszyklus anzeigen.
- JPMorgan hält das Schlimmste der Verkäufe aus gehebelten Positionen für überstanden.
- Citi sieht es für den Einstieg noch als zu früh, Fonds mit Schwankungsziel könnten noch Aktien für rund 77 Mrd. Dollar verkaufen.
- Bank of America (Michael Hartnett) bleibt vorsichtig, bis die Notenbanken nicht mehr erhöhen, die Rendite zehnjähriger Anleihen unter 4,5 % und der Ölpreis unter 80 Dollar fällt. Nichts davon ist bisher eingetreten.
Eine Prognose, welche Seite recht behält, ist das nicht. Die Woche bietet mit den Inflationszahlen am Dienstag und den Zahlen von CoreWeave, Cisco und Applied Materials mehrere Anlässe für einen Richtungswechsel in beide Richtungen.
Die wichtigsten Termine auf einen Blick
- Mo 9.11.: Sentix-Konjunkturindex (10:30), Auktion 3-jähriger US-Anleihen
- Di 10.11.: US-Inflation Oktober (14:30), Auktion 10-jähriger US-Anleihen, Infineon, Henkel, CoreWeave
- Mi 11.11.: RWE, E.ON, Siemens Energy; US-Anleihemarkt geschlossen
- Do 12.11.: Siemens, Allianz, Munich Re, Merck KGaA; Auktion 30-jähriger US-Anleihen; abends Cisco und Applied Materials
- Fr 13.11.: US-Erzeugerpreise (14:30), Eurozone-BIP, Fed-Redner
Das ist keine Anlageberatung.
Quellen
- TheStreet, Wochenvorschau „Tech bounces, but the S&P 500 still has its worst week since April 2025“, 6.11.2026 (Marktstände, Fed-Erwartung, Auktionen, Strategen)
- dpa-AFX über Deutsche Börse, „WOCHENVORSCHAU: Termine bis 13. November 2026“ (Stand 30.10.2026)
- StockTitan, „Earnings Calendar for the Week of November 9, 2026“ (US-Termine, Konsens laut Nasdaq)
- rallies.ai, „U.S. earnings week ahead“, 6.11.2026
- CME FedWatch laut TheStreet und CNBC
Dieser Beitrag fasst die genannten Quellen in eigenen Worten zusammen. Alle Angaben ohne Gewähr, Termine können sich ändern.
Hinweis: Dieser Text dient der allgemeinen Information und ist weder Anlage-, Steuer- noch Rechtsberatung. Kapitalanlagen sind mit Risiken verbunden, bis hin zum Totalverlust.