Dividendenwachstum: Warum steigende Dividenden zählen
Viele Dividendeninvestoren achten weniger auf die aktuelle Rendite als auf die Frage, wie stark und wie verlässlich die Dividende wächst.
Die jährliche Wachstumsrate berechnen
Wachstumsrate p. a. = (Dividende Ende ÷ Dividende Anfang)1 ÷ Jahre − 1
Man spricht auch von der CAGR (Compound Annual Growth Rate) der Dividende. Berechne sie über mehrere Zeiträume (zum Beispiel 3, 5 und 10 Jahre), um ein Gefühl für Tempo und Beständigkeit zu bekommen.
Yield on Cost
Die Yield on Cost setzt die heutige Dividende ins Verhältnis zu deinem ursprünglichen Kaufpreis. Steigt die Dividende, steigt auch diese Kennzahl, selbst wenn die aktuelle Dividendenrendite am Markt niedriger ist.
Vorsicht: Die Yield on Cost ist nur eine persönliche Rückschau. Sie sagt nichts darüber aus, ob die Aktie heute ein guter Kauf ist. Der Aktienkurs kann in der Zwischenzeit deutlich gestiegen oder gefallen sein. Entscheidend ist die Rendite auf den heutigen Marktwert.
Hohe Rendite oder hohes Wachstum?
Es gibt einen typischen Zielkonflikt: Aktien mit sehr hoher Anfangsrendite wachsen oft langsamer, weil sie bereits einen großen Teil des Gewinns ausschütten. Aktien mit niedriger Rendite können die Dividende dafür schneller steigern. Welche Mischung passt, hängt von deinem Zeithorizont ab. Für langfristigen Vermögensaufbau kann Wachstum schwerer wiegen, für laufendes Einkommen eher die aktuelle Rendite.
Dividendenaristokraten und Dividendenkönige
Als „Dividend Aristocrats“ bezeichnet man Unternehmen aus dem US-Index S&P 500, die ihre Dividende seit mindestens 25 Jahren in Folge erhöht haben. „Dividend Kings“ sind Unternehmen mit mindestens 50 Jahren Erhöhungen, eine inoffizielle Liste. Solche Serien zeigen Beständigkeit, sind aber keine Garantie für die Zukunft. Auch Unternehmen mit langer Historie haben Dividenden gekürzt, wenn sich ihr Geschäft verschlechterte.
Worauf du achten solltest
- Wird das Wachstum durch steigende Gewinne und Free Cashflow getragen?
- Ist die Ausschüttungsquote stabil, oder wächst die Dividende schneller als der Gewinn?
- Wie ist die Verschuldung, und wie hoch sind die Zinskosten?
- Nutzt das Unternehmen Aktienrückkäufe zusätzlich, oder ersetzt es Dividenden damit?
Wie sich Wachstum über Jahrzehnte auswirkt, zeigt der Dividenden-Zinseszins-Rechner: Dort kannst du Dividendenwachstum und Kurswachstum getrennt einstellen.
Häufige Fragen
Wie berechnet man das Dividendenwachstum?
Teile die aktuelle Dividende durch die Dividende vor n Jahren, ziehe die n-te Wurzel und subtrahiere 1. Das ergibt die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR).
Was ist die Yield on Cost?
Die Yield on Cost ist die aktuelle Dividende geteilt durch deinen Einstandskurs. Sie zeigt, wie sich Dividendenwachstum auf deine persönliche Rendite ausgewirkt hat, sagt aber nichts über die Attraktivität der Aktie heute.
Was sind Dividendenaristokraten?
Das sind Unternehmen im S&P 500, die ihre Dividende seit mindestens 25 Jahren jedes Jahr erhöht haben. Eine Garantie für künftige Erhöhungen ist das nicht.
Hinweis: Dieser Text dient der allgemeinen Information und ist weder Anlage-, Steuer- noch Rechtsberatung. Kapitalanlagen sind mit Risiken verbunden, bis hin zum Totalverlust. Die Zahlenbeispiele sind frei gewählt und keine Prognose.