Kurz gesagt

Zinserhöhung im Dezember (CME FedWatch): 77 % (Donnerstag: 67 %) Termin Nr. 1: US-Inflation Oktober, Dienstag 10.11., 14:30 Uhr

1. Zinsen: Der Markt rechnet nach dem starken Arbeitsmarktbericht fest mit einer Zinserhöhung der US-Notenbank am 9. Dezember. Zwölf Fed-Vertreter treten in der Woche auf, dazu kommen Anleiheauktionen über 125 Mrd. US-Dollar.
2. Zahlen: In den USA melden nur 13 Unternehmen aus dem S&P 500, im Mittelpunkt stehen Cisco und Applied Materials am Donnerstag. In Deutschland geht es dagegen Schlag auf Schlag mit Siemens, Allianz, Munich Re, RWE, E.ON, Henkel und Infineon.
3. Die Frage hinter allem: Hält die Erholung der Chipwerte, oder geht die Korrektur weiter? Strategen sind uneins.

Das Umfeld: S&P 500 knapp über der 200-Tage-Linie

Die Woche beginnt nach dem schwächsten Wochenverlauf seit Juni. Der S&P 500 schloss am Freitag bei 7.377 Punkten, knapp über seinem 200-Tage-Durchschnitt von 7.325 Punkten. Der Nasdaq Composite liegt mit 24.579 Punkten rund 2 % darunter. Der Schwankungsindex VIX steht bei 25,6. Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen liegt bei 4,51 %, die der zehnjährigen bei 4,86 % und die der dreißigjährigen bei 5,27 %. WTI-Öl kostet rund 91 Dollar. Die Werte stammen aus der Wochenvorschau von TheStreet.

Wie die Woche zustande kam, steht in unserer Wochenbilanz.

Zinsen und Notenbanken: die wichtigste Frage

Inflation am Dienstag. Am 10. November um 14:30 Uhr deutscher Zeit erscheinen die US-Verbraucherpreise für Oktober, am Freitag folgen die Erzeugerpreise. Eine Besonderheit: Nach dem Regierungsstillstand im Vorjahr fehlen Preiserhebungen vom Oktober 2025. Die Statistikbehörde BLS veröffentlicht deshalb für die meisten Oktober-Indizes keine Jahresveränderung (laut TheStreet). Anleger müssen sich daher stärker auf die Monatswerte stützen.

Zinserhöhung im Dezember. Laut CME FedWatch liegt die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung am 9. Dezember bei 77 %, nach 67 % am Donnerstag. Bis Dezember 2027 sind Erhöhungen um zusammen rund 0,46 Prozentpunkte eingepreist. Capital Economics gibt zu bedenken, dass die jüngste Schwäche der Aktien kaum ausreicht, um eine Erhöhung auszuschließen.

Viele Redner. Laut TheStreet sprechen in der Woche unter anderem Jefferson, Waller, Barr, Bowman, Williams, Hammack, Logan, Goolsbee, Barkin, Daly und Schmid. Jede Äußerung zur Dezember-Sitzung kann die Erwartung verschieben.

Anleiheauktionen. Das US-Finanzministerium versteigert 58 Mrd. Dollar dreijährige Anleihen (Montag), 42 Mrd. Dollar zehnjährige (Dienstag) und 25 Mrd. Dollar dreißigjährige (Donnerstag). Schwache Nachfrage könnte die Renditen treiben. Am Mittwoch (Veterans Day) ruht der Anleihehandel, die Aktienbörsen sind offen. Mehr zur Rolle von Anleihen lesen Sie in unserem Beitrag zur UBS-Studie.

Europa. Am Freitag erscheint die zweite Schätzung für das Wirtschaftswachstum der Eurozone im dritten Quartal. Am Donnerstag legt die Bundesbank ihren Finanzstabilitätsbericht vor, in Großbritannien kommt das BIP für das dritte Quartal. Die EU-Finanzminister treffen sich am Montag.

Wer liefert: Quartalszahlen der Woche

Die deutschen Termine stammen aus der Wochenvorschau von dpa-AFX (Stand 30. Oktober), die US-Termine aus dem Earnings-Kalender von StockTitan. Termine können sich verschieben.

Cisco und Applied Materials berichten am Donnerstag nach Börsenschluss. Für Cisco erwartet der Markt laut Nasdaq 1,15 US-Dollar Gewinn je Aktie (Vorjahr: 0,81 US-Dollar), das Unternehmen selbst peilt 18,0 bis 18,2 Milliarden Dollar Umsatz an. Applied Materials soll 4,06 US-Dollar je Aktie verdienen (Vorjahr: 2,17 US-Dollar) bei rund 10,3 Milliarden Dollar Umsatz. Beide zeigen, wie weit der KI-Ausbau tatsächlich in den Auftragsbüchern ankommt.

CoreWeave berichtet am Dienstag nach Börsenschluss und wird erwartungsgemäß einen Verlust von 1,45 US-Dollar je Aktie ausweisen (Vorjahr: −0,31 US-Dollar). Weil das Unternehmen Rechenzentren auf Pump baut, liest der Markt die Zahlen als Test für die Finanzierung des KI-Booms. Nvidia, Disney und Home Depot folgen erst in der Woche ab 17. November.

Was Dividendenanleger im Blick behalten

Viele der Berichtenden sind bekannte Dividendenzahler, darunter Allianz, Munich Re, Hannover Rück, Siemens, RWE, E.ON, Henkel, Merck KGaA, Infineon sowie in den USA Cisco, Applied Materials, Occidental Petroleum und KKR. Bei Jahreszahlen wie denen von Siemens und Infineon fällt meist auch der Vorschlag für die Dividende, den die Hauptversammlung im Frühjahr bestätigt. Bei Versicherern wie Allianz und Munich Re zählen Kapitalquote und Ausblick fürs Gesamtjahr, bei Versorgern wie RWE und E.ON die Investitionspläne und die Prognose.

Für alle Dividendenwerte gilt in dieser Woche eine zweite Frage: Steigen die Anleiherenditen weiter, werden Dividendenrenditen von 3 % bis 4 % im Vergleich weniger attraktiv. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen liegt bei 4,86 %.

Worauf der Markt schaut: Stimmen der Strategen

Die Einschätzungen gehen weit auseinander (laut TheStreet):

• UBS beobachtet, ob KI-Umsätze, Auslastung der Rechenzentren oder Effizienzgewinne ein dauerhaftes Ende des KI-Investitionszyklus anzeigen.
• JPMorgan hält das Schlimmste der Verkäufe aus gehebelten Positionen für überstanden.
• Citi sieht es für den Einstieg noch als zu früh, Fonds mit Schwankungsziel könnten noch Aktien für rund 77 Mrd. Dollar verkaufen.
• Bank of America (Michael Hartnett) bleibt vorsichtig, bis die Notenbanken nicht mehr erhöhen, die Rendite zehnjähriger Anleihen unter 4,5 % und der Ölpreis unter 80 Dollar fällt. Nichts davon ist bisher eingetreten.

Eine Prognose, welche Seite recht behält, ist das nicht. Die Woche bietet mit den Inflationszahlen am Dienstag und den Zahlen von CoreWeave, Cisco und Applied Materials mehrere Anlässe für einen Richtungswechsel in beide Richtungen.

Die wichtigsten Termine auf einen Blick

• Mo 9.11.: Sentix-Konjunkturindex (10:30), Auktion 3-jähriger US-Anleihen
• Di 10.11.: US-Inflation Oktober (14:30), Auktion 10-jähriger US-Anleihen, Infineon, Henkel, CoreWeave
• Mi 11.11.: RWE, E.ON, Siemens Energy; US-Anleihemarkt geschlossen
• Do 12.11.: Siemens, Allianz, Munich Re, Merck KGaA; Auktion 30-jähriger US-Anleihen; abends Cisco und Applied Materials
• Fr 13.11.: US-Erzeugerpreise (14:30), Eurozone-BIP, Fed-Redner

Das ist keine Anlageberatung.

Dieser Beitrag fasst die genannten Quellen in eigenen Worten zusammen. Alle Angaben ohne Gewähr, Termine können sich ändern.

Kurz gesagt

UBS-Einstufung Fixed Income: „Attraktiv“ Rendite 10-jährige US-Staatsanleihen: rund 4,86 % (6.11.2026)

1. Die These: Höhere Anfangsrenditen bringen laufende Erträge und ein Polster, falls die Zinsen weiter steigen. Fallen sie, steigen die Kurse. Abwarten, bis sich die Lage beruhigt hat, hält die UBS für einen Fehler.
2. Die Auswahl: Hochwertige Anleihen mit mittlerer bis langer Laufzeit, Unternehmensanleihen guter Bonität mit mittlerer Laufzeit, Schwellenländeranleihen mit eher kurzer Laufzeit. Bei den längsten Laufzeiten mahnt die UBS zur Vorsicht.
3. Für Dividendenanleger: Anleihen und Dividenden erfüllen unterschiedliche Aufgaben. Der Coupon ist fest, die Dividende kann wachsen oder gekürzt werden.

Warum Anleihen wieder interessant sind

Die Renditen von Anleihen sind seit Beginn der Pandemie zum ersten Mal wieder stark gestiegen. Das macht Anleihen attraktiver, bringt aber auch Schwankungen. Die UBS nennt als Gründe Sorgen über Staatsschulden (mit unvermindert starkem Fokus auf Frankreich), geopolitische Spannungen und Engpässe bei der Energieversorgung infolge des Nahostkonflikts. Anleger verlangen mehr Rendite als Ausgleich für diese Risiken.

Das Chief Investment Office der UBS beschreibt in seiner Studie „Wie können Anleger von Anleihen profitieren – und wo ergeben sich Chancen?“ vom 29. Oktober 2026 eine bewusst unbequeme Empfehlung: Anleger sollten nicht warten, bis sich die Lage beruhigt hat. Höhere Anfangsrenditen bieten laufende Erträge und ein größeres Polster, falls die Renditen weiter steigen. Zudem könnten Anleihen profitieren, wenn die Inflation nachlässt oder das Wachstum schwächer wird. Die UBS stuft Fixed Income insgesamt als „Attraktiv“ ein. Dazu gehört der Hinweis, dass eine Bank mit Anlageprodukten im Angebot spricht. Die Studie ist eine allgemeine Information und keine persönliche Empfehlung.

Wie eine Anleihe funktioniert

Eine Anleihe ist ein Darlehen. Der Anleger leiht einem Staat oder einem Unternehmen Geld und bekommt dafür feste Zinsen, die Coupons, und am Ende den Nennwert zurück. Erträge entstehen aus drei Quellen: den Coupons, den Kursänderungen und der Wiederanlage der Coupons.

Wichtig ist die Gegenbewegung von Kurs und Rendite. Steigt der Kurs einer bestehenden Anleihe mit festem Coupon, zahlt der Käufer für dieselben Zinsen mehr, die Rendite sinkt. Fällt der Kurs, steigt die Rendite. Wie stark der Kurs reagiert, zeigt die Duration: Je länger die Restlaufzeit, desto größer die Bewegung.

Die Grafik ist eine eigene Modellrechnung und kein UBS-Datenmaterial. Eine Anleihe mit 4 % Coupon, die zu 100 notiert, verliert bei einem Renditeanstieg um einen Prozentpunkt bei 2 Jahren Laufzeit knapp 2 %, bei 10 Jahren etwa 7,7 % und bei 30 Jahren gut 15 %. Fällt die Rendite um einen Punkt, gewinnt die Anleihe entsprechend: gut 8 % bei 10 Jahren, knapp 20 % bei 30 Jahren.

Zwei Anleihen mit gleicher Laufzeit können unterschiedlich viel bringen. Der Grund ist vor allem das Kreditrisiko: Schuldner mit schwächerer Bonität müssen mehr Rendite bieten, weil das Risiko eines Zahlungsausfalls höher ist. Hinzu kommen Liquidität (schwer handelbare Anleihen brauchen einen Aufschlag), Besteuerung, Angebot und Ratings. Die Kurve der Renditen über die Laufzeiten ändert sich zudem selten parallel, kurze, mittlere und lange Anleihen entwickeln sich deshalb unterschiedlich.

Welche Rolle Anleihen im Portfolio spielen

Nach Einschätzung der UBS sollen Anleihen nicht nur mit Aktien um Rendite konkurrieren. Sie können Erträge liefern, Kapital erhalten und das Risiko streuen. Qualitätsanleihen sind dabei besonders wertvoll als Gegengewicht zu Aktien, aber der Vorteil ist laut UBS nicht unveränderlich: Analysen von US-Daten über ein Jahrhundert zeigen, dass Phasen mit niedriger oder wenig schwankender Inflation stets mit besserer Streuwirkung einhergingen. Bei hoher Inflation lässt sie nach.

Auch die Art der Anleihe zählt. Erstklassige Anleihen und solche mit Investment-Grade-Rating eignen sich besser für Kapitalerhalt und Streuung. Hochzinsanleihen mit niedrigerem Rating bewegen sich näher am Aktienmarkt. Statt den Höchststand der Renditen abzupassen, sollten Anleger zuerst prüfen, ob ihre Anleihen zu den finanziellen Zielen und zur langfristigen Aufteilung des Vermögens passen.

Wo die UBS aktuell Chancen sieht

Warum die UBS bei den längsten Laufzeiten vorsichtig ist: Zweifel an der Tragfähigkeit der öffentlichen Finanzen, die zunehmenden Anleiheemissionen rund um künstliche Intelligenz und die Möglichkeit, dass die Laufzeitprämie hoch bleibt. Die Laufzeitprämie ist der Aufschlag, den Anleger für lange Laufzeiten und die damit verbundene Zinsempfindlichkeit verlangen. Der Anleiheinvestor PIMCO hat im Juni gezeigt, wie sich diese Emissionen auswirken: Die großen Cloud-Konzerne (Hyperscaler) stellten bis Ende Mai laut PIMCO mehr als 30 % der neu ausgegebenen US-Unternehmensanleihen mit 30 Jahren Laufzeit, rund 32 Milliarden Dollar. Den Anstieg der Zehnjahresrendite seit Ende Februar führt PIMCO nur zu etwa einem Viertel auf die Laufzeitprämie zurück (13 von 51 Basispunkten), den Rest auf veränderte Erwartungen an die US-Notenbank.

Was Dividendenanleger daraus mitnehmen

Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen lag am 6. November bei rund 4,86 %. Zum Vergleich: Unilever kommt bei einer Quartalsdividende von 0,4664 Euro auf gut 3 % Dividendenrendite, CVS Health auf 3,3 %. Das zeigt den Unterschied: Der Anleihe-Coupon ist fest vereinbart, und der Staat oder das Unternehmen muss ihn zahlen. Die Dividende ist freiwillig und kann gekürzt werden, sie kann aber auch wachsen. CVS hat seine Dividende seit Januar 2024 nicht mehr erhöht, andere Firmen erhöhen jedes Jahr.

Für die Praxis ergeben sich drei Fragen, die zu den Hinweisen der UBS passen:

• Welche Aufgabe soll die Anleihe übernehmen? Kapitalerhalt und Streuung sprechen für hochwertige Anleihen. Wer Ertrag sucht, nimmt mehr Kredit- oder Laufzeitrisiko in Kauf.
• Wie lange kann ich Kursschwankungen aushalten? Die Modellrechnung zeigt, dass lange Laufzeiten kräftig schwanken. Wer bis zur Fälligkeit hält, bekommt den Nennwert zurück, sofern der Schuldner zahlt.
• In welcher Währung rechne ich? Die 4,86 % gelten für US-Staatsanleihen in US-Dollar. Wer in Euro denkt, trägt ein Währungsrisiko.

Die Studie bleibt allgemein und nennt keine einzelnen Anleihen. Wie hoch die Zinsen im Dezember sind, entscheidet auch die US-Notenbank. Der Markt rechnet laut CME FedWatch mit 77 % Wahrscheinlichkeit mit einer Erhöhung am 9. Dezember, wie in unserer Wochenbilanz beschrieben.

Was dagegen spricht

• Steigende Zinsen kosten Kurse. Wer jetzt kauft und die Renditen steigen weiter, sitzt vorübergehend auf einem Verlust, vor allem bei langen Laufzeiten.
• Inflation schwächt die Streuwirkung. Die UBS selbst sagt, dass der Vorteil von Anleihen gegenüber Aktien in Phasen hoher Inflation schwindet.
• Die Staatsverschuldung steigt. Das kann die Laufzeitprämie hoch halten.
• Komplexe Produkte mit zinsabhängigen Erträgen bringen Beschränkungen, geringere Handelbarkeit und das Risiko des Emittenten mit sich.
• Die Studie stammt von einer Bank, die Anlageprodukte verkauft. Sie ersetzt keine eigene Beratung.

Worauf wir achten

• Die US-Zinsentscheidung am 9. Dezember und die Erwartungen davor.
• Die US-Inflationszahlen am 10. November.
• Neue Anleiheemissionen der großen KI-Konzerne und die Reaktion der Märkte.
• Ob die Renditen langer Laufzeiten weiter steigen.

Das ist eine Einordnung und keine Anlageberatung.

Dieser Beitrag fasst die genannten Quellen in eigenen Worten zusammen. Die Grafik ist eine eigene Modellrechnung. Alle Angaben ohne Gewähr.

Kurz gesagt

Quartalsdividende: 0,4664 € (+3 % zum Vorjahr) Rendite: gut 3 % bei rund 59,60 €

1. Dividende: Seit dem zweiten Quartal unverändert bei 0,4664 Euro, das sind rund 1,87 Euro im Jahr. Zur Dividendenpolitik nach dem Umbau hat Unilever bisher nichts Neues gesagt.
2. Umbau: Das Eisgeschäft ist seit Dezember 2025 abgespalten. Die Lebensmittel gehen bis spätestens Mitte 2027 an McCormick, Unilever erhält 15,7 Mrd. US-Dollar in bar. Übrig bleibt ein Pflegekonzern mit rund 39 Mrd. Euro Umsatz.
3. Zahlen: Im dritten Quartal wuchs der Umsatz um 5,2 %, die Menge um 2,9 %. Die Jahresziele wurden angehoben. Das Pflegegeschäft wächst schnell, die Lebensmittel stagnieren.

Vom Gemischtwarenladen zum Pflegekonzern

Unilever besitzt viele Marken, die Verbraucher aus dem Alltag kennen: Dove und Axe bei der Körperpflege, Domestos und Omo im Haushalt, Knorr und Hellmann's bei den Lebensmitteln. Das Unternehmen räumt seit zwei Jahren auf. Das Eisgeschäft um Magnum und Langnese wurde im Dezember 2025 als eigene Börsenfirma abgespalten. Ende März 2026 kündigte Unilever an, auch die Lebensmittel mit dem Gewürzhersteller McCormick zusammenzulegen.

Die Eckdaten des Geschäfts laut den Mitteilungen der Unternehmen: Die Lebensmittelsparte wird mit rund 44,8 Milliarden US-Dollar bewertet. Unilever erhält 15,7 Milliarden US-Dollar in bar, außerdem Aktien. Unilever-Aktionäre und Unilever zusammen halten 65 % am gemeinsamen Unternehmen, davon entfallen 9,9 % auf Unilever selbst, die der Konzern mit der Zeit verkaufen will. Die Struktur (Reverse Morris Trust) soll für Unilever und seine Aktionäre in den USA steuerfrei bleiben. Abgeschlossen sein soll alles bis Mitte 2027, vorbehaltlich der Zustimmung der McCormick-Aktionäre und der Behörden.

Für Unilever bleibt ein Unternehmen mit rund 39 Milliarden Euro Umsatz, das ausschließlich Schönheit, Körperpflege und Haushaltsprodukte verkauft. Der Konzern will sich damit auf Bereiche konzentrieren, die schneller wachsen.

Das dritte Quartal: Menge wächst, Lebensmittel bremsen

Am 28. Oktober legte Unilever die Zahlen für das dritte Quartal vor. Der Umsatz stieg um 6,7 % auf 13,3 Milliarden Euro, das zugrunde liegende Umsatzwachstum (ohne Währungs- und Zukaufseffekte) lag bei 5,2 %. Davon kamen 2,9 Punkte aus höheren Absatzmengen und 2,3 Punkte aus höheren Preisen. Unilever begründet die Preiserhöhungen mit gestiegenen Rohstoffkosten.

Am stärksten wuchs der Haushaltsbereich Home Care mit 9,1 %, davon 5,4 Punkte Menge. Körperpflege legte um 6,3 % zu, Beauty & Wellbeing um 5,7 %. Die Lebensmittel kamen nur auf 0,1 %, bei einem Mengenminus von 1,1 %. Genau dieses Geschäft gibt Unilever ab.

Die Prognose für 2026 hob das Unternehmen an. Das Wachstum soll in der Spanne von 4 bis 6 % liegen, die Menge um mindestens 3 % steigen, für das zweite Halbjahr erwartet Unilever rund 5 %. Die operative Marge soll sich leicht gegenüber den 20,0 % des Vorjahres verbessern. Ausführlich haben wir die Zahlen in unserem Bericht zum Quartal dargestellt.

Der Investor Event: 1 Milliarde Einsparungen bis 2029

Am 4. November stellte Unilever das neue Modell vor, das wir in einem eigenen Artikel beschrieben haben. Die Kernpunkte: Bis Ende 2029 will der Konzern 1 Milliarde Euro durch einfachere Strukturen, neue Prozesse und Technik einsparen. Ein Teil davon gleicht Kosten aus, die nach der Abgabe der Lebensmittel übrig bleiben. Mittelfristig peilt Unilever 4 bis 6 % Umsatzwachstum pro Jahr an, davon mindestens 2 Punkte aus der Menge, dazu eine moderate Verbesserung der Marge. Die Führung wird zum 1. Januar 2027 neu aufgestellt, der Chef für Nordamerika kommt von außen.

Zahlen zu Gewinn oder Marge je Geschäftsbereich nannte die Vorabmeldung nicht. Die Aktie kostete am Mittwoch gegen Mittag rund 58 Euro und am Donnerstag rund 59,60 Euro, bei einer Spanne der letzten 52 Wochen von 46,98 bis 63,39 Euro (Kurse bei Lang & Schwarz laut ad-hoc-news).

Was der Umbau für die Dividende bedeutet

Unilever zahlt vierteljährlich. Die jüngste Quartalsdividende beträgt 0,4664 Euro, das ist so viel wie im zweiten Quartal und 3 % mehr als im dritten Quartal 2025. Auf das Jahr gerechnet sind das 1,87 Euro (eigene Rechnung: vier mal 0,4664 Euro). Beim Kurs von rund 59,60 Euro ergibt sich eine Dividendenrendite von gut 3 %.

Wie sich der Umbau auf die Ausschüttung auswirkt, hat das Unternehmen bisher nicht gesagt. Was bekannt ist:

• Mehr Spielraum: Aus den 15,7 Milliarden US-Dollar will Unilever Schulden abbauen und von 2026 bis 2029 Aktien für 6 Milliarden Euro zurückkaufen. Ein Rückkauf von 1,5 Milliarden Euro lief schon zwischen dem 30. April und dem 6. Juli 2026. Weniger Aktien bedeuten, dass sich dieselbe Dividendensumme auf weniger Papiere verteilt.
• Weniger Geschäft: Mit dem Eis und den Lebensmitteln verlässt ein großer Teil der Erträge den Konzern. Die künftige Dividende muss aus dem Pflegegeschäft bezahlt werden, das höhere Margen, aber auch weniger Umsatz hat.
• Keine Aussage: Eine neue Dividendenpolitik hat Unilever weder bei den Zahlen noch beim Investor Event genannt.

Was für den Umbau spricht

Das Pflegegeschäft wächst derzeit sichtbar schneller als die Lebensmittel, und der Zuwachs kommt zu einem guten Teil aus höheren Absatzmengen. Das gilt als die gesündere Art zu wachsen, weil Preiserhöhungen irgendwann an Grenzen stoßen. Die Barzahlung von McCormick stärkt die Bilanz, der Rückkauf stützt den Gewinn je Aktie. Das Management hat die Jahresprognose zuletzt angehoben, und ein klarer Fahrplan bis 2029 macht den Fortschritt messbar.

Was dagegen spricht

• Der Abschluss steht noch aus. Die McCormick-Aktionäre und die Behörden müssen zustimmen. Scheitert der Deal, fehlen das Geld für den Rückkauf und die Klarheit über die künftige Struktur.
• Das Sparziel ist nicht frei verfügbar. Ein Teil der 1 Milliarde Euro deckt Kosten, die nach dem Verkauf der Lebensmittel ohnehin übrig bleiben. Wie viel am Ende beim Gewinn ankommt, ist offen.
• Die Preise tragen mit. Mehr als zwei Punkte des Wachstums im dritten Quartal kamen aus höheren Preisen, die mit Rohstoffkosten begründet werden. Sinken die Kosten, könnte der Preisspielraum schrumpfen.
• Die Dividende ist weder erhöht noch neu beschrieben. Sie wächst mit 3 % im Jahresvergleich, doch eine Aussage zur Zeit nach dem Umbau fehlt.
• Die Marge ist mäßig. Unilever peilt nur eine moderate Verbesserung an. Der Umbau soll also vor allem Wachstum und Struktur bringen, die Ertragskraft folgt in kleinen Schritten.

Worauf wir als Nächstes achten

• Die Zustimmung der McCormick-Aktionäre und der Behörden zum Lebensmittel-Deal.
• Ob Unilever eine Dividendenpolitik für die Zeit nach dem Umbau nennt.
• Ob das Mengenwachstum im Pflegegeschäft bei mindestens 3 % bleibt.
• Die Höhe und das Tempo des 6-Milliarden-Rückkaufs.
• Die Ergebnisse für das Gesamtjahr 2026, die im Frühjahr 2027 folgen.

Das ist eine Einordnung der Zahlen und keine Kaufempfehlung.

Dieser Beitrag fasst Unternehmensangaben und Berichterstattung der genannten Quellen in eigenen Worten zusammen. Eigene Berechnungen sind als solche gekennzeichnet. Alle Angaben ohne Gewähr.

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Nasdaq Composite: −3,4 % in der Woche S&P 500: −2,7 % in der Woche Dow Jones: −0,9 % in der Woche

1. Verlauf: Am Mittwoch springt der Dow nach der Kongresswahl um 3 %, am Donnerstag verliert der Nasdaq 5,5 %, am Freitag erholen sich die Chipwerte teilweise. S&P 500 und Nasdaq erleben ihre schwächste Woche seit Juni.
2. Der Streitpunkt: Anleger fürchten, dass eine demokratische Mehrheit im Kongress den Bau von KI-Rechenzentren bremst. Dagegen sprechen die Investitionspläne der großen Cloud-Konzerne und die Einschätzung vieler Analysten, es gehe um eine zeitliche Verschiebung des Ausbaus.
3. Für Dividendenanleger: Die Standardwerte im Dow hielten sich besser als die Technologie. Mehrere Dividendenzahler erhöhten in dieser Woche ihre Ausschüttung. Die Zinsen bleiben die große Unbekannte, denn der Markt rechnet mit einer Zinserhöhung im Dezember.

Eine Woche in drei Akten

Der Wochenstart verlief ruhig. Rechnerisch lag der S&P 500 am Dienstag mit rund 7.569 Punkten praktisch auf dem Niveau vom Freitag davor. Der Ölpreis fiel zu Wochenbeginn kräftig, im Raum steht eine mögliche Annäherung der USA an den Iran. Brent rutschte bis Freitag unter 100 Dollar, vor einer Woche standen noch rund 112 Dollar im Kurs.

Mittwoch, 4. November: Nach der Kongresswahl, bei der die Demokraten beide Kammern gewannen, sprang der Dow Jones um 1.569 Punkte oder 3 % auf 53.356 Punkte. Der S&P 500 legte 1,6 % zu, der Nasdaq 1,4 %. Zu den Gewinnern zählten Krankenhausbetreiber und Händler, die Kunden mit kleineren Einkommen bedienen, so die Auswertung der Nachrichtenagentur AP. Gleichzeitig lag schon an diesem Tag ein Schatten auf den KI-Werten: Micron verlor etwa 6 %, Quanta Services als Zulieferer für Stromnetze rund 12 %.

Donnerstag, 5. November: Dann kippte die Stimmung. Der Nasdaq Composite verlor 5,5 %, der S&P 500 4,4 %, und der Dow gab 1.833 Punkte ab. Es war für S&P 500 und Nasdaq der schwächste Handelstag seit April 2025. Alle elf Sektoren des S&P 500 schlossen im Minus, am stärksten traf es die Firmen, die den KI-Ausbau beliefern.

Freitag, 6. November: Der Nasdaq gewann 1,1 %, der S&P 500 0,3 %, der Dow gab 0,5 % nach. Der US-Arbeitsmarktbericht fiel stark aus: Die Wirtschaft schuf im Oktober 165.000 Stellen, erwartet hatte der Markt gut 60.000, die Arbeitslosenquote sank auf 4,1 %. Das hilft der Konjunktur, nährt aber die Sorge vor höheren Zinsen.

Warum der KI-Trade wackelt

Die Politik. Die Demokraten haben nach den Berichten auch in Bundesstaaten gewonnen, in denen viele Rechenzentren entstehen, etwa in Texas. Steigende Strompreise sind dort ein Wahlkampfthema, und neue Rechenzentren gelten vielen Wählern als Preistreiber. Die UBS rechnet laut Finimize damit, dass rund 30 % der für 2028 erwarteten neuen Rechenzentrumskapazität in den USA gefährdet sind, allein in Texas geht es um 18 Gigawatt. Gesetze gibt es bisher nicht, die Sorge gilt möglichen Auflagen und höheren Kosten für den Netzanschluss.

Die Stimmung. Schon in der Woche davor hatten Alphabet, Amazon und Intel enttäuscht, in dieser Woche folgten schwächere Ausblicke von Apple und Palantir sowie ein Umsatz von Shopify unter den Erwartungen. Eine Umfrage der Universität Michigan zeigt, dass Verbraucher die Sorge vor einer KI-Blase häufiger nennen. In Asien fiel der südkoreanische Kospi am Freitag um mehr als 6 %, der japanische Nikkei 225 rutschte laut CNBC in einen Bärenmarkt.

Die Zinsen. Laut CME FedWatch sieht der Markt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung am 9. Dezember bei über 65 %. Hohe Zinsen drücken Bewertungen von Wachstumsaktien, deren Gewinne weit in der Zukunft liegen. Nach dem starken Arbeitsmarktbericht stiegen die Renditen am Freitag.

Die Bewertung. Nach einem langen Anstieg war viel Gutes eingepreist. Dass Nvidia mit dem Verlust vom Donnerstag unter den Schlusskurs von Ende 2025 fiel, zeigt, wie dünn der Jahresgewinn vieler KI-Werte geworden war. Am Freitag kletterte die Aktie wieder darüber.

Warum er nicht wackelt

Die Investitionen laufen weiter. Nach Berechnungen von Business Insider gaben die großen Cloud-Konzerne im dritten Quartal rund 227 Milliarden Dollar für Investitionen aus, für das Gesamtjahr 2026 werden 803 bis 828 Milliarden Dollar erwartet. Amazon rechnet für 2027 mit „deutlich mehr“ Ausgaben, Alphabet erwartet laut CFO einen deutlichen Anstieg. Wer Rechenzentren bauen will, hat das Geld eingeplant.

Verschiebung statt Absage. Die UBS beschreibt laut Finimize die Gefahr als Zeitfrage: Ausgaben könnten von 2027 nach 2028 rutschen. Die Bank erwartet keinen schnellen Rückgang der Nachfrage nach KI und Cloud. Jane Gibbons von Jefferies sieht im Ausverkauf laut CNBC eine Reaktion auf die Wahl und keinen grundlegenden Neustart (sinngemäß aus dem Englischen).

Die Auftragsbücher sind voll. Quanta Services meldete vor einer Woche einen Rekord-Auftragsbestand von 63,7 Milliarden Dollar. Beim Speicherhersteller Micron sind laut TIKR über 75 % der Produktion des Jahres 2027 bereits fest zugesagt. Lam Research genehmigte einen Aktienrückkauf über 25 Milliarden Dollar, ein Signal, dass das Management die Lage gelassener sieht als der Markt.

Die Erholung kam sofort. Acht große Chipwerte holten am Freitag im Schnitt mehr als ein Drittel der Donnerstagsverluste wieder auf, bei Intel waren es zwei Drittel, bei Broadcom nur 6 %. Auch Präsident Trump bekräftigte laut CNBC seine Unterstützung für den KI-Ausbau.

Ein Tag der Erholung entscheidet nichts. Die Korrektur kann weitergehen, wenn die Inflationszahlen am Dienstag hoch ausfallen oder aus den Bundesstaaten konkrete Auflagen für Rechenzentren kommen. Beide Lager haben Argumente, und der Markt entscheidet im Wochentakt neu, welche er gerade höher gewichtet.

Was die Woche für Dividendenanleger bedeutet

Der Dow Jones mit seinen Standardwerten verlor in der Woche nur 0,9 %, der Nasdaq 3,4 %. Für Anleger mit Fokus auf Ausschüttungen war die Woche damit weniger dramatisch als die Schlagzeilen. Das ist eine Beschreibung der Woche und keine Garantie, denn auch Dividendentitel können fallen.

Mehrere Unternehmen meldeten in diesen Tagen höhere Ausschüttungen. Simon Property Group erhöht die Quartalsdividende auf 2,30 US-Dollar, Regency Centers um 6 % auf 0,80 US-Dollar. Beide sind Immobiliengesellschaften mit Einkaufszentren, also Werte, die auf Zinsänderungen empfindlich reagieren. Lam Research zahlt 0,33 US-Dollar je Aktie und stockt den Rückkauf auf. Der Pipelinekonzern Enbridge hat die Dividende nach eigenen Angaben 31 Jahre in Folge angehoben. Versorger wie Con Edison und PPL lieferten solide Quartalszahlen. Gerade Stromversorger stehen im Zentrum der Debatte: Der Strombedarf der Rechenzentren ist ihr Wachstumstreiber, zugleich wächst der politische Druck auf die Strompreise.

Die wichtigste Zahl für Dividendenjäger ist die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen, die am Donnerstag bei rund 4,84 % lag. Solange sichere Anleihen so viel abwerfen, müssen Dividendenaktien mit Wachstum oder Dividendensteigerung überzeugen. Wie Anleihen funktionieren und was die UBS dazu sagt, lesen Sie in unserem Beitrag zum Thema.

Die Woche im Überblick

• Dow Jones: −0,9 %, Mittwochsschluss 53.356 Punkte, Donnerstag −1.833 Punkte
• S&P 500: −2,7 %, schwächste Woche seit Juni
• Nasdaq Composite: −3,4 %, am Donnerstag −5,5 %
• Russell 2000: −2,1 %
• Termine: Dienstag, 10. November, US-Inflationszahlen für Oktober, Freitag, 13. November, Erzeugerpreise

Dieser Beitrag fasst die Berichterstattung der genannten Medien in eigenen Worten zusammen. Kurzzitate sind als solche gekennzeichnet. Die Grafiken sind eigene Darstellungen auf Basis der genannten Daten. Alle Angaben ohne Gewähr.

Fox Corporation vollzieht Roku-Übernahme und baut Streaming-Sparte aus

Mit dem erfolgreichen Abschluss der Übernahme von Roku treibt die Fox Corporation ihre digitale Strategie massgeblich voran und verschiebt ihr Geschäft deutlich in Richtung wachstumsstarker Streaming- und Connected-TV-Märkte. Durch die Transaktion entsteht ein kombinierter Medien- und Technologiekonzern, der nach eigenen Angaben mehr als 100 Millionen Haushalte weltweit erreicht und Altaktionären von Fox rund 74 Prozent sowie ehemaligen Roku-Aktionären etwa 26 Prozent der Anteile beschert. Gleichzeitig muss der Konzern beweisen, dass die Integration gelingt und die anvisierten Kostensynergien von rund 400 Millionen US-Dollar innerhalb von zwei Jahren realisiert werden können. Ob die erwarteten positiven Effekte auf den Free Cashflow wie geplant eintreten, hängt stark davon ab, wie reibungslos das neue Segment FOX Digital Platforms unter Co-Leitung von Paul Cheesbrough und Roku-Gründer Anthony Wood im hart umkämpften Streaming-Markt operieren wird.

U.S. Bancorp steigert Nettogewinn und hält Kernkapitalquote bei 10,8 Prozent

U.S. Bancorp hat im dritten Quartal 2026 den Nettogewinn für Stammaktionäre auf 2,1 Milliarden US-Dollar erhöht, verglichen mit 1,9 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Die Gesamterlöse beliefen sich auf 8,0 Milliarden US-Dollar. Die harte Kernkapitalquote nach regulatorischen Vorgaben lag zum Stichtag 30. September 2026 bei 10,8 Prozent, während die Rendite auf das materielle Eigenkapital 18,5 Prozent erreichte. Das Institut betont in seiner Präsentation für die BancAnalysts Association of Boston die strategischen Prioritäten und verweist auf wesentliche Kennzahlen wie eine Effizienzquote von 55,9 Prozent im Berichtszeitraum.

Fruehzeitige Planungssicherheit fuer GSK-Aktionäre

Das britische Pharmaunternehmen GSK hat bereits im November 2026 die vollstaendigen und provisorischen Dividendentermine fuer das gesamte Geschaeftsjahr 2027 bekannt gegeben. Privatanleger erhalten damit fruehzeitig eine detaillierte Uebersicht ueber sämtliche relevanten Fristen von den Ankuendigungsterminen ueber die Ex-Dividendentage bis hin zu den jeweiligen Auszahlungstagen im Laufe des Jahres 2027 und im fruehen Jahr 2028. Wie das Unternehmen betont, haben diese datenbezogenen Planungen jedoch einen rein indikativen Charakter und stehen ausdruecklich unter dem Vorbehalt moeglicher Aenderungen. Den Auftakt des Ausschüttungszyklus markiert dabei die Veroeffentlichung der Ergebnisse fuer das erste Quartal im spaeten April 2027, gefolgt von der ersten Auszahlung im Juli desselben Jahres.

Franklin Resources zeigt starke Zufluesse und Milliardengewinn

Franklin Resources verzeichnet im vierten Quartal des Geschaeftsjahres 2026 einen deutlichen Gewinnsprung auf 380,1 Millionen US-Dollar nach 117,6 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Gestützt wird diese Entwicklung durch eine positive Dynamik im gesamten Geschaeftsjahr, in dem der Nettogewinn auf 1,1 Milliarden US-Dollar kletterte. CEO Jenny Johnson verwies vor allem auf die operativen Fortschritte und langfristige Nettozufluesse von 20,8 Milliarden US-Dollar im vierten Quartal, wodurch die verwalteten Geschaeftsguthaben auf rund 1,8 Billionen US-Dollar stiegen. Das Unternehmen profitiert dabei spuerbar von Zuwaechsen in alternativen Anlageklassen und ETFs, waehrend die Bilanz mit Milliarden an liquiden Mitteln flexibel bleibt.

PPL steigert Gewinn und hebt Langfristprognose dank Rechenzentren an

PPL Corporation hat im dritten Quartal 2026 den bereinigten Gewinn je Aktie auf 0,54 US-Dollar gesteigert und damit an die positive Entwicklung der Vorquartale angeknüpft. Gestützt auf eine anhaltend starke Nachfrage aus der Wirtschaft und insbesondere von Rechenzentren hat der Energieversorger seine langfristigen Ziele angehoben. Für den Zeitraum von 2027 bis 2030 plant das Unternehmen Investitionen in Höhe von 25 Milliarden US-Dollar. Diese Mittel sollen in den Ausbau der Netze und zusätzliche Erzeugungskapazitäten fließen, wozu auch eine Einigung über rund zwei Gigawatt für ein Rechenzentrumsprojekt in Pennsylvania beiträgt. Das jährliche Gewinnwachstum wird nun bis 2030 at 7 bis 9 Prozent angestrebt. Zur Finanzierung dieses kapitalintensiven Plans plant das Management neben operativen Fortschritten auch Eigenkapitalmaßnahmen und achtet darauf, dass Neuinvestitionen durch entsprechende Tarife primär von den Verursachern getragen werden.

Milliardenabschreibung und frischer Sparkurs nach Cox-Uebernahme

Charter Communications verzeichnet im dritten Quartal 2026 einen massiven Nettoverlust von 2,4 Milliarden US-Dollar, der primaer auf eine Franchise-Abschreibung in Hoehe von 6,3 Milliarden US-Dollar zurueckgeht. Gleichzeitig treibt das Unternehmen nach dem Vollzug der Transaktion mit Cox Communications seine Groessennaehe voran. Um die Integration zu bewaeltigen und die Wettbewerbsposition zu staerken, kündigte das Management ein neues Betriebsmodell samt Jaerlichen Einsparungen von 2 Milliarden US-Dollar ueber die kommenden 18 Monate an. Operativ zeigt sich ein gemischtes Bild mit sinkenden Internetkundenzahlen auf Pro-Forma-Basis, waehrend der Bereich Spectrum Mobile weiter waechst und der Umsatz durch den Zuwachs an Passings und Kunden zulegt.

Rückkehr in die Gewinnzone und neue Pipeline-Erfolge

Moderna meldet für das dritte Quartal 2026 einen Nettogewinn von 162 Millionen US-Dollar und überwindet damit den Fehlbetrag aus dem Vorjahreszeitraum. Gestützt auf internationale Umsätze und strategische Partnerschaften hob das Management die Prognose für das jährliche Umsatzwachstum an. Neben höheren Impfstoffverkäufen treibt das Unternehmen seine Pipeline voran, zu der jüngst behördliche Zulassungen wie die des Grippeimpfstoffs mFLUSIVA sowie positive Phase-3-Daten in der Onkologie zählen. Gleichzeitig senkte das Management die Erwartungen für die Forschungs- und Entwicklungsausgaben, um die Kostenbasis zu straffen.

Humana hebt Prognose trotz bereinigtem Quartalsverlust an

Im dritten Quartal 2026 verzeichnete der Krankenversicherer Humana einen bereinigten Verlust je Aktie von 0,70 US-Dollar, während der Umsatz auf 41,2 Milliarden US-Dollar stieg. Dennoch hob das Management die Prognose für den bereinigten Gewinn im Gesamtjahr auf mindestens 9,50 US-Dollar an. Belastend wirken weiterhin die im Vorfeld kommunizierten Herausforderungen bei den Star Ratings, die im Jahresvergleich zu einem deutlichen Gewinnrückgang führen. Gleichzeitig trieb das Unternehmen den strategischen Umbau voran, darunter die Ausweitung des CenterWell-Bereichs sowie eine neue Partnerschaft mit BlackRock zur Stärkung der Bilanz.

Alibaba kündigt Sitzung des Board of Directors an

Die Alibaba Group Holding Ltd hat offiziell die Sitzung ihres Board of Directors angekündigt, bei der die ungeprüften Ergebnisse für das zweite Quartal und das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2026 besprochen werden. Der entsprechende Bericht deckt den Drei- und Sechsmonatszeitraum bis zum 30. September 2026 ab. Die Veröffentlichung der Resultate ist für den 19. November 2026 vorgesehen, nachdem die Sitzung und Freigabe am Vortag stattgefunden haben. Investoren blicken auf diese anstehenden Zahlen, um Einblicke in die operative Entwicklung des chinesischen Tech-Giganten zu erhalten.

Milliardenanleihe soll Aktienrückkäufe bei TKO finanzieren

Die TKO Group Holdings treibt über ihre Tochtergesellschaft TKO Worldwide Holdings die finanzielle Restrukturierung beziehungsweise Kapitalbeschaffung voran. Mit der angekündigten Angebotsemission von vorrangig besicherten Schuldverschreibungen im Volumen von 1,0 Milliarden US-Dollar mit Fälligkeit im Jahr 2031 nimmt das Unternehmen frisches Fremdkapital auf. Interessant für Anleger ist dabei die Zweckbestimmung der Erlöse: Ein Teil davon soll ausdrücklich für Ausschüttungen zur Finanzierung des bestehenden Aktienrückkaufprogramms verwendet werden. Die neuen Schuldverschreibungen sind durch bestehende und zukünftige Tochtergesellschaften abgesichert und besitzendrangig. Damit setzt das Sport- und Unterhaltungsunternehmen, zu Marken wie UFC und WWE gehört, auf eine Kombination aus neuer Verschuldung und Kapitalpflege durch Aktienrückkäufe, bewegt sich dabei jedoch im Rahmen klassischer refinanzierungsbezogener Instrumente.

HSBC erhöht Rückkaufvolumen für Nachranganleihen auf 1,5 Milliarden US-Dollar

HSBC treibt das proaktive Management seiner Tier-1-Kapitalbasis voran und hat das maximale Rückkaufvolumen für die ausstehenden 6,000% Perpetual Subordinated Contingent Convertible Securities von zuvor 1,0 Milliarden US-Dollar auf bis zu 1,5 Milliarden US-Dollar aufgestockt. Anleger erhalten einen attraktiven Barpreis von 1.005,00 US-Dollar je eingereichtem Nennbetrag von 1.000,00 US-Dollar, zuzüglich aufgelaufener Zinsen. Die Maßnahme ist eng mit einer parallel bepreisten Neuemission von nachrangigen Schuldverschreibungen im Volumen von 1,5 Milliarden US-Dollar verknüpft, deren erfolgreicher Abschluss als Bedingung für das Rückkaufangebot gilt. Die Abwicklung des finalen Angebots ist nach dem Auslaufen am 19. November 2026 für den 24. November 2026 vorgesehen.

Kurz gesagt

EBITDA: 4,4 Mrd. C$ (+4 %) Cashflow: 2,7 Mrd. C$ (+5 %)

1. Rekord im dritten Quartal: Das bereinigte EBITDA steigt auf 4.434 Mio. C$ (Vorjahr 4.267 Mio.), getragen von Gasleitungen und Gasversorgern.
2. Prognose bestätigt: Für 2026 peilt Enbridge 20,2 bis 20,8 Mrd. C$ EBITDA an und liegt zur Mitte des Korridors.
3. Führungswechsel: Konzernchef Greg Ebel geht Ende 2026, Michelle Harradence folgt am 1. Januar 2027.

Enbridge im dritten Quartal: Gasgeschäft treibt das Rekord-EBITDA

Der kanadische Pipelinekonzern Enbridge hat im dritten Quartal 2026 ein bereinigtes EBITDA von 4.434 Mio. kanadischen Dollar (C$) erzielt, nach 4.267 Mio. C$ im Vorjahresquartal (+4 %). Über die ersten neun Monate liegt es bei 15.020 Mio. C$ (+2 %). Der ausschüttbare Cashflow (DCF) steigt im Quartal auf 2.689 Mio. C$ (Vorjahr 2.566 Mio.), je Aktie auf 1,23 C$ (+4 %). Der bereinigte Gewinn je Aktie liegt bei 0,49 C$ (+7 %), nach neun Monaten bei 2,10 C$ (Vorjahr 2,14 C$).

Der Zuwachs kommt aus den Gassparten. Die Gasleitungen (Gas Transmission) steigern das EBITDA von 1.262 auf 1.427 Mio. C$, die Gasversorger und Speicher (Gas Distribution & Storage) von 560 auf 665 Mio. C$, die erneuerbare Stromerzeugung von 100 auf 127 Mio. C$. Die Ölpipelines (Liquids Pipelines) verdienen dagegen weniger: 2.206 statt 2.307 Mio. C$.

Was den Quartalsgewinn bewegt hat

Als Treiber nennt Enbridge höhere Erlöse durch Tarifabschlüsse bei den Leitungen East Tennessee und Texas Eastern, höhere Tarife bei Enbridge Gas in Utah und North Carolina sowie mehr Kunden und höhere Tarife bei Enbridge Gas Ontario. Die Ausgaben für die Instandhaltung sanken auf 231 Mio. C$ (Vorjahr 303 Mio.), weil der Konzern Sparprogramme umgesetzt hat. Dämpfend wirkten niedrigere Gebühren bei der Ölleitung Line 9 und geringere Mengen im Market-Access-Geschäft der Ölpipelines sowie höhere Finanzierungskosten durch neue Schulden. Die Finanzierungskosten stiegen auf 1.394 Mio. C$ (Vorjahr 1.352 Mio.).

Prognose bestätigt, Ziel bei mittelfristig 5 % Wachstum

Enbridge bestätigt die Prognose für 2026 und will bei der Mitte des Korridors landen: 20,5 Mrd. C$ bereinigtes EBITDA (Spanne 20,2 bis 20,8 Mrd.) und 5,90 C$ Cashflow je Aktie (Spanne 5,70 bis 6,10 C$). Für die Jahre danach nennt der Konzern ein Wachstum von rund 5 % pro Jahr bei EBITDA, Cashflow je Aktie und Gewinn je Aktie. Die Dividende soll höchstens so schnell wachsen wie der mittelfristige Cashflow. Als Rückenwind sieht Enbridge günstige Verträge bei Gasleitungen und Speichern, als Gegenwind niedrigere Beiträge aus dem Market-Access-Geschäft der Ölpipelines und höhere US-Zinsen.

Dividende, Rückgabe an Aktionäre und Investitionen

Enbridge hat die Dividende laut Folie 31 Jahre in Folge jährlich erhöht. Die Ausschüttung soll 60 bis 70 % des ausschüttbaren Cashflows betragen. In den vergangenen fünf Jahren flossen 39 Mrd. US-Dollar an die Aktionäre, für die nächsten fünf Jahre erwartet der Konzern 40 bis 45 Mrd. US-Dollar. Für das jährliche Wachstumskapital von 10 bis 11 Mrd. C$ nennt die Folie Eigenfinanzierung beim Eigenkapital, die Verschuldung soll beim 4,5- bis 5,0-Fachen des EBITDA bleiben. Das gesicherte Investitionsprogramm umfasst 38 Mrd. C$, davon sind 13 Mrd. bereits ausgegeben.

Zukäufe bei Pipelines und Gasversorgern

Bei den Ölpipelines baut Enbridge das Netz aus: Der Kauf der Tallgrass-Rohölsparte für 2,6 Mrd. US-Dollar soll im vierten Quartal abgeschlossen werden und braucht noch die Zustimmung der Behörden. Den Kauf von Salt Creek Midstream für 0,6 Mrd. US-Dollar hat Enbridge am 9. Oktober vollzogen. Dazu kommt die neue Erweiterung Long Lake. Bei den Gasversorgern will Enbridge Gas Utah Vermögenswerte von Laramie Energy für 0,5 Mrd. US-Dollar kaufen, der Abschluss ist für das vierte Quartal geplant.

Führungswechsel zum Jahresende

Konzernchef Greg Ebel geht Ende 2026 in den Ruhestand. Michelle Harradence übernimmt laut Präsentation am 1. Januar 2027 das Amt als President und CEO. Die nächsten Termine: Die Prognose für 2027 veröffentlicht Enbridge am 2. Dezember 2026, der Enbridge Day folgt am 31. März 2027.

Was die Zahlen offen lassen

Die Folien nennen weder Umsatz noch Nettogewinn und keine Höhe der neuen Dividende. Auch wie die Aktie auf die Zahlen reagiert, ist hier nicht geprüft. Der Rückgang bei den Ölpipelines zeigt, dass das Wachstum derzeit vom Gasgeschäft getragen wird; ob die Zukäufe das ausgleichen, hängt vom Abschluss im vierten Quartal ab.

Dieser Beitrag fasst die Berichterstattung der genannten Quellen in eigenen Worten zusammen. Alle Angaben ohne Gewähr.

Kurz gesagt

Erträge: 3,7 Mrd. S$ (−2 %) Gewinn: 2,0 Mrd. S$ (+3 %)

1. Bankgeschäft auf Rekord: Der Gewinn der Banking Operations steigt auf 1,9 Mrd. S$ (+16 % zum Vorjahr, +8 % zum Vorquartal).
2. Versicherungstochter drückt: Great Eastern verbucht Wertverluste auf Anleihen, der Konzerngewinn liegt 8 % unter dem Rekord des zweiten Quartals.
3. Prognose erneut angehoben: Kredite sollen niedrig zweistellig wachsen, die Erträge mindestens mittel einstellig; Dividendenquote 50 %.

OCBC im dritten Quartal: Gewinn 3 % höher, Bankgeschäft auf Rekord

Oversea-Chinese Banking Corporation (OCBC), eine der drei großen Banken Singapurs, hat im dritten Quartal 2026 einen Konzerngewinn von 2,0 Mrd. Singapur-Dollar (S$) erzielt. Das sind 3 % mehr als vor einem Jahr und 8 % weniger als im zweiten Quartal, das einen Rekord markiert hatte. Der Gewinn je Aktie liegt auf das Jahr gerechnet bei 1,78 S$ (+3 %), die Eigenkapitalrendite bei 13,1 % (Vorjahr 13,4 %). Die Erträge sinken um 2 % auf 3,7 Mrd. S$, die Kosten bleiben mit 1,5 Mrd. S$ unverändert.

Das reine Bankgeschäft läuft dagegen auf Rekordniveau. Der Gewinn der Banking Operations steigt zum Vorquartal um 8 % auf 1,9 Mrd. S$. Die Erträge und der Gewinn des Bankgeschäfts erreichen laut CEO Tan Teck Long neue Höchststände (+7 % und +16 % zum Vorjahr).

Zinsüberschuss und Gebühren wachsen, die Marge schrumpft

Der Zinsüberschuss steigt um 4 % auf 2,3 Mrd. S$, der höchste Wert seit sechs Quartalen. Die Kredite an Kunden wachsen um 14 % auf 372 Mrd. S$ (währungsbereinigt +14 %), die Einlagen um 12 % auf 461 Mrd. S$. Die Zinsmarge sinkt um 18 Basispunkte auf 1,66 %, weil das Zinsniveau im Jahresvergleich niedriger liegt. Im Vergleich zum Vorquartal drückte der Anstieg der US-Zinsen die Marge, weil sich die Finanzierung schneller verteuerte als die Erträge aus den Krediten. Laut Mitteilung sollen sich höhere US-Zinsen in den kommenden Quartalen positiv auswirken, wenn die Anlagen neu bewertet werden.

Die Gebühren steigen um 8 % auf 735 Mio. S$, getragen von Vermögensverwaltung, Krediten und Handelsfinanzierung. Der Kundenhandel erreicht mit 480 Mio. S$ einen Rekord (+29 % laut CEO). Das gesamte Handelsergebnis fällt dagegen um 10 % auf 465 Mio. S$.

Great Eastern verbucht Verluste auf Anleihen

Die Belastung kommt von Great Eastern, der Versicherungstochter. Der Versicherungsertrag fällt um 37 % zum Vorjahr und um 48 % zum Vorquartal. Great Eastern verbuchte Bewertungsverluste auf seine Anleihebestände, weil die Zinsen im Quartal stiegen, und es fehlten die hohen Gewinne aus Aktien, die im zweiten Quartal angefallen waren. Das Geschäft selbst läuft laut OCBC stabil: Der Wert des Neugeschäfts (NBEV) wächst um 14 %, die Marge liegt bei 57,5 % (Vorquartal 51,0 %). Der Beitrag von Great Eastern zum Konzernergebnis für die neun Monate steigt um 5 % auf 941 Mio. S$.

Wenig Vorsorge für Kreditausfälle

Die Qualität der Kredite bleibt gut. Die Quote notleidender Kredite sinkt auf 0,8 % (Vorjahr 0,9 %), die Deckung der notleidenden Vermögenswerte liegt bei 168 %. Für Risikovorsorge setzt OCBC nur 52 Mio. S$ an, nach 139 Mio. S$ im Vorjahr. Die Kreditkosten betragen 6 Basispunkte. Die harte Kernkapitalquote (CET1) liegt bei 15,5 % und damit 1,4 Prozentpunkte unter dem Vorjahr, bei voller Anwendung der neuen Baseler Regeln bei 14,0 %.

Neun Monate: Rekordgewinn von 6,2 Mrd. S$

Über die ersten neun Monate steigt der Gewinn um 10 % auf einen Rekord von 6,2 Mrd. S$. Die Erträge wachsen um 7 % auf 11,7 Mrd. S$, die Zinserträge sinken leicht um 1 %, die Erträge ohne Zinsen legen um 19 % zu. Bei den Gebühren aus der Vermögensverwaltung gibt es ein Plus von 25 % auf 1,3 Mrd. S$.

Prognose für 2026 erneut angehoben

OCBC erhöht die Ziele für 2026. Das Kreditwachstum soll im niedrigen zweistelligen Bereich liegen, die Erträge um mindestens einen mittleren einstelligen Satz steigen, wobei der Zinsüberschuss gleich bleiben oder leicht sinken soll. Das Verhältnis von Kosten zu Erträgen soll bei niedrigen 40 % liegen, die Kreditkosten bei 15 bis 20 Basispunkten. Die Ausschüttungsquote der ordentlichen Dividende bleibt bei 50 %, dazu will OCBC ein Kapitalrückgabeprogramm von 2,5 Mrd. S$ bis zum Ende des Geschäftsjahres 2026 abschließen. Als Annahme gilt unter anderem eine weitere Zinserhöhung der US-Notenbank im vierten Quartal.

Was die Zahlen offen lassen

Laut Konzernchef Tan Teck Long bleibt die Lage unsicher: Geopolitische Spannungen und Inflationsrisiken belasten die Aussichten, vieles hängt davon ab, ob sich die Energiepreise nach dem Krieg im Nahen Osten beruhigen. Auch die Lage in Indonesien beobachte die Bank genau. Zur Höhe der Dividende je Aktie machen die Unterlagen keine Angaben. Wie sich die Aktie nach den Zahlen entwickelt, ist hier nicht geprüft.

Dieser Beitrag fasst die Berichterstattung der genannten Quellen in eigenen Worten zusammen. Alle Angaben ohne Gewähr.

Verlängerung nach dem Verlust des US-Geschäfts

Die Meldung folgt auf einen Rückschlag: Im Oktober hatte sich KFC in den USA nach fast 40 Jahren für Coca-Cola als Getränkelieferant entschieden. Die Verlängerung in den acht Märkten sichert PepsiCo damit einen wichtigen Teil des internationalen Geschäfts mit der Kette. Zu Laufzeit und finanziellem Umfang macht die Mitteilung keine Angaben.

Getränke und Doritos Loaded

Beide Seiten wollen das Angebot an örtliche Geschmäcker anpassen und vor allem jüngere Kunden ansprechen. Zu den Getränken zählen laut Mitteilung unter anderem Pepsi Zero Sugar, Pepsi Max, Lipton Peach Iced Tea und 7UP, je nach Markt. Dazu kommt das gemeinsam entwickelte Gericht Doritos Loaded: knusprige Hähnchenstreifen von KFC mit Doritos-Chips und Toppings im mexikanischen Stil, nur in ausgewählten Märkten.

Eugene Willemsen, bei PepsiCo Chef des internationalen Getränkegeschäfts, sagte, KFC gewinne in seinen internationalen Märkten an Schwung. PepsiCo erzielte nach eigenen Angaben 2025 einen Nettoumsatz von knapp 94 Milliarden US-Dollar.

Dieser Beitrag fasst die genannte Pressemitteilung in eigenen Worten zusammen. Alle Angaben ohne Gewähr.

Kurz gesagt

Umsatz: 148 Mio. $ (+176 %)
Verlust: 21 Mio. $ (zuvor 42)

1. Umsatz fast verdreifacht: Der Umsatz steigt auf 147,7 Mio. US-Dollar (Vorjahr 53,6 Mio.), dazu kommen 8,1 Mio. Dollar Ausgleichszahlung aus dem Preisschutz-Abkommen.
2. Bereinigt im Plus: Das bereinigte EBITDA liegt bei 41,1 Mio. US-Dollar (Vorjahr minus 12,6 Mio.), der bereinigte Gewinn je Aktie bei 0,04 US-Dollar (Vorjahr minus 0,10).
3. Magnete folgen im vierten Quartal: Die Qualifizierung für GM ist abgeschlossen, Umsatz daraus gibt es ab dem vierten Quartal.

MP Materials im dritten Quartal: Neodym treibt den Umsatz

MP Materials, der größte Förderer Seltener Erden in den USA, hat im dritten Quartal 2026 deutlich mehr umgesetzt. Der Umsatz stieg um 176 % auf 147,7 Mio. US-Dollar, im zweiten Quartal waren es 108,5 Mio. gewesen. Zusammen mit 8,1 Mio. US-Dollar aus dem Preisschutz-Abkommen (PPA) mit dem US-Verteidigungsministerium ergeben sich 155,8 Mio. US-Dollar. Das bereinigte EBITDA drehte von minus 12,6 auf plus 41,1 Mio. US-Dollar, im zweiten Quartal lag es bei 28,5 Mio. Der bereinigte Gewinn je Aktie betrug 0,04 US-Dollar nach minus 0,10 vor einem Jahr. Analysten hatten laut FactSet mit einem kleinen Verlust gerechnet (minus 0,02 US-Dollar).

Der Zuwachs kommt fast vollständig aus dem Geschäft mit dem Rohstoff. Die Sparte Materials erlöste 133,5 Mio. US-Dollar (+322 %) und verdiente bereinigt 47,8 Mio. US-Dollar. Produziert wurden 1.018 Tonnen Neodym-Praseodym-Oxid (NdPr), 41 % mehr als im Vorjahr, verkauft 1.020 Tonnen (+94 %). Die Gesamtproduktion an Seltenerd-Oxiden sank dagegen um 3 % auf 12.887 Tonnen. Dazu kam ein Verkauf des Produkts SEG+ für 31,6 Mio. US-Dollar an einen US-Kunden aus der Luft- und Raumfahrt und Verteidigung, laut Unternehmen zu günstigen Preisen.

Magnete: Qualifizierung bei GM geschafft, Umsatz erst ab Q4

Im Magnetgeschäft ist der Umsatz noch klein und gesunken. Die Sparte Magnetics erlöste 18,6 Mio. US-Dollar (−15 %), das bereinigte EBITDA fiel um 44 % auf 5,3 Mio. US-Dollar. Der Fortschritt liegt anderswo: Die Qualifizierung der Magnete für den Autohersteller GM ist abgeschlossen, die Auslieferung der verkaufsfähigen Magnete beginnt, Umsatz daraus erwartet das Unternehmen ab dem vierten Quartal. Auch der Bau der geplanten 10X-Anlage laufe nach Plan, so die Folie zu den Quartalsergebnissen. Die kommerzielle Produktion der schweren Seltenen Erden Dysprosium und Terbium soll im vierten Quartal starten.

Konzernchef James Litinsky sagte laut Mitteilung, das Quartal markiere „einen Wendepunkt für unser Geschäft und unsere Mission“ (im Original: „inflection point“).

Unter dem Strich bleibt ein Verlust

Nach den Regeln der US-Rechnungslegung (GAAP) steht weiter ein Nettoverlust von 20,7 Mio. US-Dollar, nach 41,8 Mio. vor einem Jahr. Je Aktie sind das 0,12 US-Dollar Verlust (Vorjahr 0,24). Der Betriebsverlust lag bei 22,1 Mio. US-Dollar (Vorjahr 67,0 Mio.). Belastend wirkten unter anderem Anlaufkosten von 14,2 Mio. US-Dollar für neue Anlagen und eine Rückstellung von 6,4 Mio. US-Dollar auf nicht zum Kerngeschäft gehörende Bestände.

Finanzlage: Der Ausbau kostet Geld

Die liquiden Mittel und kurzfristigen Anlagen lagen Ende September bei 1.337,9 Mio. US-Dollar, Ende 2025 waren es 1.830,3 Mio. gewesen. Die langfristigen Schulden beliefen sich auf 936,3 Mio. US-Dollar. Das Geld fließt in den Ausbau von Magnetfertigung und Trennanlagen. Eine Dividende zahlt MP Materials nicht.

Die Aktie: Verlust vor den Zahlen, Plus danach

Die Aktie schloss am Donnerstag, dem 5. November, bei 33,74 US-Dollar und verlor 6,04 %. Die Zahlen kamen nach Börsenschluss, der Rückgang hat mit ihnen also nichts zu tun. Vorbörslich legte der Kurs am Freitagmorgen laut Yahoo Finance um 4,56 % auf 35,25 US-Dollar zu.

Was die Zahlen offen lassen

Ein Ausblick mit konkreten Zielen fehlt, die Mitteilung nennt keine Prognose. Wie stark der Umsatz im Magnetgeschäft ab dem vierten Quartal steigt, ist offen, ebenso der Zeitplan der 10X-Anlage über die Aussage „im Plan“ hinaus. Der Gewinn hängt zudem an den Preisen für NdPr: Die Mitteilung nennt keinen realisierten Preis, spricht aber von „stärkeren Marktpreisen“ als Umsatztreiber. Ein Teil des Ergebnisses stützt sich auf die Ausgleichszahlung aus dem Preisschutz-Abkommen.

Dieser Beitrag fasst die Berichterstattung der genannten Quellen in eigenen Worten zusammen. Alle Angaben ohne Gewähr.

Kurz gesagt

Umsatz: 2.523 Mrd. Yen (+19 %)
Gewinn: 249 Mrd. Yen (+45 %)

1. Energiegeschäft als Motor: Die Sparte Energy Systems verdient mit 145 Mrd. Yen fast doppelt so viel wie ein Jahr zuvor (+80 %), getragen von Gasturbinen (GTCC), Flugzeugtriebwerken und Kernkraft.
2. Prognose angehoben: Für das Geschäftsjahr erwartet Mitsubishi Heavy jetzt 6,0 Bio. Yen Umsatz (zuvor 5,4) und 600 Mrd. Yen Geschäftsgewinn (zuvor 540), das sind 38,8 % mehr als im Vorjahr.
3. Mehr Geld für Aktionäre: Die Dividende steigt auf 29 Yen (Vorjahr 25 Yen), dazu kommt ein Rückkauf über bis zu 300 Mrd. Yen.

Mitsubishi Heavy im Halbjahr: Das Energiegeschäft trägt fast den ganzen Zuwachs

Mitsubishi Heavy Industries hat im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2026/27 (April bis September) mehr umgesetzt und deutlich mehr verdient. Der Umsatz stieg um 19,4 % auf 2.523 Mrd. Yen, der Geschäftsgewinn (Profit from Business Activities) um 45,3 % auf 249 Mrd. Yen. Die Marge erhöhte sich von 8,1 % auf 9,9 %. Der Nettogewinn legte um 76,9 % auf 203 Mrd. Yen zu, auch weil Währungsgewinne und Finanzerträge dazukamen. Der Auftragseingang wuchs um 9,0 % auf 3.613 Mrd. Yen, der Auftragsbestand stieg gegenüber dem Ende des Vorjahres um 988 Mrd. auf 14,2 Bio. Yen.

Das meiste davon stammt aus einer Sparte. Energy Systems steigerte den Geschäftsgewinn um 64 Mrd. auf 145 Mrd. Yen (+80 %), den Umsatz um 29 % auf 1.123 Mrd. Yen. Nach Angaben des Konzerns lagen die Aufträge für Gasturbinen-Kombikraftwerke (GTCC) vor allem in Nordamerika und Asien deutlich höher, dazu kommen Flugzeugtriebwerke (vor allem Wartung und Überholung) und Kernkraft. Der Bedarf an zusätzlicher Stromerzeugung durch Rechenzentren und neue Industrieanlagen gilt am Markt als Treiber der Gasturbinen-Nachfrage. Das ist die Einordnung des Marktes, keine Aussage der Folien.

Wo es schwächer läuft: Anlagenbau, Dampfturbinen und Aufträge im Verteidigungsgeschäft

Nicht überall wächst es. Die Sparte Plants & Infrastructure Systems (Verfahrenstechnik, Metallmaschinen) verdient mit 41 Mrd. Yen 7 % weniger, weil im Vorjahr margenstarke Projekte den Vergleich erschweren. Bei den Dampfturbinen belasten Verluste aus zwei Kohlevergasungs-Kraftwerken (IGCC), die 2021 in der Präfektur Fukushima geliefert wurden. Allein dafür sind im Halbjahr 70 Mrd. Yen an Einmalaufwand angefallen (Vorjahr: 30 Mrd. für ein Projekt in Südafrika). Für das ganze Jahr plant Mitsubishi Heavy 90 Mrd. Yen Einmalaufwand ein, darunter 70 Mrd. für diese Kraftwerke und 20 Mrd. als Risikopuffer.

Die Sparte Aircraft, Defense & Space steigerte den Geschäftsgewinn um 27 % auf 76 Mrd. Yen, den Umsatz um 94,6 Mrd. auf 633 Mrd. Yen. Der Auftragseingang sank dagegen um 248 Mrd. auf 297 Mrd. Yen. Grund ist ein hoher Vorjahreswert durch Großaufträge im Verteidigungsgeschäft (Defense & Space: 154 Mrd. Yen nach 428 Mrd.). Die Sparte Industrial Solutions mit Motoren, Turboladern und Klimatechnik verdoppelte ihren Gewinn mehr als auf 14,7 Mrd. Yen (+119 %).

Höhere Prognose: 600 Mrd. Yen Geschäftsgewinn, Dividende 29 Yen

Mitsubishi Heavy hebt für das gesamte Geschäftsjahr alle Zielgrößen an. Der Umsatz soll auf 6,0 Bio. Yen steigen (zuvor 5,4 Bio.), das sind 20,6 % mehr als im Vorjahr. Der Geschäftsgewinn soll 600 Mrd. Yen erreichen (zuvor 540 Mrd., Vorjahr 432 Mrd., +38,8 %), der Nettogewinn 440 Mrd. Yen (zuvor 380 Mrd., +32,5 %). Die Eigenkapitalrendite soll bei 14 % liegen, zuvor waren 12 % geplant. Der Auftragseingang soll auf 8,0 Bio. Yen steigen (zuvor 7,0 Bio.), der freie Cashflow auf 800 Mrd. Yen (zuvor 600 Mrd.). Das größte Plus der Anhebung entfällt auf Umsatz und Marge mit 194 Mrd. Yen, nach 83 Mrd. in der ursprünglichen Planung. Auf der Folie zur Gewinnentwicklung schreibt der Konzern, er sehe sich auf Kurs, den Geschäftsgewinn auch über 700 Mrd. Yen hinaus zu steigern (aus dem Englischen übersetzt).

Für Aktionäre gibt es mehr Geld. Die Dividende soll für das Geschäftsjahr bei 29 Yen liegen (Vorjahr 25 Yen, +16 %), davon 14 Yen als Zwischendividende und 15 Yen zum Jahresende. Diese Zahl hatte der Konzern schon im August geplant, sie bleibt unverändert. Neu ist der Aktienrückkauf: Nach Angaben von Investing.com kauft Mitsubishi Heavy bis zum 8. November 2027 bis zu 120 Millionen eigene Aktien für höchstens 300 Mrd. Yen zurück. Das entspricht 3,6 % der ausgegebenen Aktien. Bei dem Kurs vom Freitag von 2.797,50 Yen ergibt die Dividende rechnerisch eine Rendite von etwa 1,0 %.

Finanzlage: Mehr Kasse als Schulden

Die Bilanz ist solide. Der freie Cashflow stieg im Halbjahr um 317 Mrd. auf 468 Mrd. Yen, der operative Cashflow um 187 Mrd. auf 395 Mrd. Yen. Die zinstragenden Schulden sanken um 125 Mrd. auf 483 Mrd. Yen, die liquiden Mittel stiegen auf 1.707 Mrd. Yen. Nach Abzug der Schulden bleibt ein Nettoguthaben von 1.224 Mrd. Yen. Die Eigenkapitalquote liegt bei 38,7 %, das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital bei 0,15. Dieses Polster macht den Rückkauf möglich.

Die Aktie fällt trotzdem

An der Börse hilft das wenig. Die Aktie verlor am Freitag in Tokio laut Investing.com 8,3 % auf 2.797,50 Yen, den niedrigsten Stand seit Mai 2025. Einen unternehmensspezifischen Grund nennt der Bericht nicht. Auslöser war die Sorge um den KI-Investitionsboom, die den japanischen Leitindex Nikkei 225 zeitweise um 7,1 % einbrechen ließ und den ganzen Markt erfasste. Mitsubishi Heavy fiel damit stärker als der Index. Das passt zur Lage am Vortag an der Wall Street, wo vor allem Chip- und KI-Werte verkauft wurden. Gasturbinen und Kraftwerkstechnik gelten als Profiteure des Rechenzentrumsbooms, daher trifft die Stimmung auch Industriewerte wie diesen. Das ist eine Einordnung, keine Aussage des Konzerns.

Was die Zahlen offen lassen

Die Prognose enthält ausdrücklich nicht die Folgen der Lage im Nahen Osten. Der direkte Einfluss auf Aufträge und Lieferketten sei derzeit begrenzt, so der Konzern, die Entwicklung werde aber beobachtet. Die Prognose beruht außerdem auf Wechselkursen von 150 Yen je Dollar und 180 Yen je Euro. Ein stärkerer Yen würde die Umrechnung der Auslandsumsätze dämpfen. Dazu kommt die Abhängigkeit vom Energiegeschäft: Dessen Aufträge sind laut Plan für das Gesamtjahr auf 4,4 Bio. Yen angehoben, GTCC allein auf 3,0 Bio. Yen. Fällt die Nachfrage nach Kraftwerken, trifft das den Konzern stärker als die anderen Sparten. Das ist keine Empfehlung und keine Prognose, sondern die Beschreibung der Zahlen.

Dieser Beitrag fasst die Berichterstattung der genannten Quellen in eigenen Worten zusammen. Alle Angaben ohne Gewähr.

Steigende FFO und Dividendenanhebung trotz sinkenden Nettogewinns

Trotz des Rückgangs des Nettogewinns im dritten Quartal 2026 auf 75,1 Millionen US-Dollar, der maßgeblich durch Wertminderungen beeinflusst wurde, zeigt sich die operative Verfassung von Regency Centers robust. Wichtige Kennzahlen wie die Nareit Funds From Operations und das operative Ergebnis auf Basis der Core Operating Earnings entwickelten sich positiv und untermauern die angehobene Jahresprognose. Gestützt auf diese solide operative Basis und eine stabile Vermietungsquote erhöhte das Management die Quartalsdividende um sechs Prozent. Damit setzt das Unternehmen auf Kontinuität bei den Ausschüttungen an seine Aktionäre, während gleichzeitig selektiv in neue Projekte und Zukäufe investiert wird.

Klimaresilienz und engere Prognosespanne bei Con Edison

Con Edison hat im dritten Quartal 2026 ein solides Ergebnis vorgelegt und den Nettogewinn im Vergleich zum Vorjahreszeitraum gesteigert. Das Management unter der Leitung von CEO Tim Cawley fokussiert sich zunehmend auf den Umbau der Infrastruktur und plant erhebliche Investitionen in die Klimaresilienz, um den Herausforderungen durch extreme Wetterereignisse in der Region New York zu begegnen. Gleichzeitig wurde die Jahresprognose fuer den bereinigten Gewinn je Aktie in ihrer Bandbreite leicht angepasst und präzisiert. Anleger blicken damit auf ein reguliertes Versorgungsunternehmen, das von stabilen Erträgen profitiert, jedoch kapitalintensive Modernisierungen schultern muss.

Axon setzt mit 1,2-Milliarden-Dollar-Investment voll auf Skydio

Mit der Investition von 1,2 Milliarden US-Dollar in Skydio und dem Status als exklusiver Vertriebspartner baut Axon seine Position im Bereich der Drohnen für die öffentliche Sicherheit in den USA und Kanada massiv aus. Das Geschäft umfasst eine Mischung aus Barmitteln und Aktien und bewertet Skydio vor der Transaktion mit 5,2 Milliarden US-Dollar. Axon erhöht damit seinen verwässerten Anteilsbesitz um rund 20 Prozent. CEO Rick Smith setzt darauf, mit diesem Schritt den adressierbaren Markt für das Drone-as-First-Responder-Programm, den Axon auf rund 13 Milliarden US-Dollar beziffert, noch stärker zu durchdringen. Skydio rechnet im laufenden Geschäftsjahr mit rund 1 Milliarde US-Dollar an Buchungen, während der Abschluss der Transaktionen für den Zeitraum zwischen dem vierten Quartal 2026 und dem ersten Quartal 2027 geplant ist.

Ameren steigert Ergebnis durch Infrastruktur und hebt Prognosen an

Ameren verzeichnet im dritten Quartal 2026 einen Anstieg des bereinigten Gewinns auf 2,42 US-Dollar je Aktie, unterstützt durch höhere Erträge aus Infrastrukturinvestitionen sowie wärmere Sommer- und Witterungsbedingungen, die den Stromabsatz ankurbelten. Demgegenüber standen gestiegene Aufwendungen für den Netzbetrieb und die Instandhaltung, darunter Baumrückschnittarbeiten und die Wartung von Energiezentren, sowie höhere Zinsaufwendungen im Neunmonatszeitraum.

Auf Basis der soliden Geschäftsentwicklung hob das Management die Jahresprognose 2026 an und gab zugleich einen Ausblick auf die kommenden Jahre. Für den Zeitraum von 2027 bis 2031 plant das Unternehmen massive Investitionen in die Energieinfrastruktur, um dem wachsenden regionalen Strombedarf gerecht zu werden und ein jährliches Gewinnwachstum zu erreichen.

Starkes Auslandsgeschäft stützt Monster Beverage trotz höherer Kosten

Monster Beverage hat im dritten Quartal 2026 ein zweistelliges Nettoumsatzwachstum von 16,7 Prozent auf 2,6 Milliarden US-Dollar verzeichnet, wobei vor allem das internationale Geschäft außerhalb der Vereinigten Staaten mit einem Plus von 28,1 Prozent als wesentlicher Wachstumstreiber fungierte. Gleichzeitig zeigten sich jedoch Belastungen auf der Margenseite: Die Bruttomarge sank im Berichtszeitraum von 55,7 auf 54,7 Prozent, was das Unternehmen vor allem auf gestiegene Kosten für Aluminiumdosen, Frachtraten sowie einen veränderten geografischen Vertriebsmix zurückführte. Auch deutlich erhöhte Vertriebs- und Verwaltungskosten, darunter Aufwendungen für digitale Transformationen sowie Wertminderungen, dämpften den Ergebnisanstieg im Vergleich zum kräftigen Umsatzplus.

Starkes Wachstum trotz Saisonalität und Zukäufe

Microchip Technology hat im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 ein kräftiges Umsatzplus von 42,2 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum auf 1,6 Milliarden US-Dollar verzeichnet und damit die eigene Prognose übertroffen. Gestützt wurde diese Entwicklung vor allem durch eine breite Nachfrage in den Bereichen Industrie und Rechenzentren sowie durch neue Design-Wins. Gleichzeitig treibt das Unternehmen seine Portfolioerweiterung durch gezielte Akquisitionen wie Hailo und Vorago voran. Für das kommende Quartal rechnet das Management zwar mit branchenüblichen saisonalen Effekten, stellt jedoch eine Umsatzentwicklung in Aussicht, die spürbar über der normalen Saisonalität liegt, während sich die Lieferzeiten im Bereich der Lieferkette verlängern.

Starkes Asien-Geschäft treibt Mettler-Toledo an

Mettler-Toledo profitiert im dritten Quartal 2026 spürbar von einer anziehenden Marktnachfrage und einem deutlichen Wachstum im asiatischen Raum. Während sich das Amerikageschäft mit einem lokalen Umsatzplus von drei Prozent moderat entwickelte und der europäische Markt mit zwei Prozent Plus weitgehend stabil blieb, kletterten die Erlöse in Asien und dem restlichen der Welt um beeindruckende vierzehn Prozent im lokalen Vergleich. Gestützt auf diese regionale Dynamik sowie strategische Initiativen steigerte das Unternehmen den bereinigten Gewinn je Aktie auf 12,57 US-Dollar. Für das kommende vierte Quartal und das Gesamtjahr zeigt sich das Management zuversichtlich und hob die Prognosen an, während erste Aussichten bereits ein solides Wachstum für das Jahr 2027 in Aussicht stellen.

Milliardenschwerer Kalifornien-Verkauf treibt Quartalsgewinn

Der massive Sprung beim Nettogewinn im dritten Quartal 2026 auf 8,71 US-Dollar je Aktie ist vor allem auf den Verkauf des gesamten Kalifornien-Portfolios im Juli zurueckzufuehren. Dieser strategische Schritt brachte einen Gewinn von rund einer Milliarde US-Dollar ein und ermoeglichte es Camden Property Trust, einen grossteil der Erloese zur Rueckfuehrung von Schulden zu nutzen. Im operativen Geschaeft zeigt sich das Bild dagegen stabiler: Der bereinigte Gewinn je Aktie aus Kernmitteln blieb mit 1,71 US-Dollar nahezu auf dem Niveau des Vorjahres.

Parallel treibt das Unternehmen Umschichtungen im Portfolio voran und investierte dreihundertfuenf Millionen US-Dollar in neue Wohnanlagen in Standorten wie Tampa, Charlotte und Nashville. Auch beim Aktienrueckprogramm war das Unternehmen weiter aktiv. Fuer das Gesamtjahr 2026 passte das Management die Prognose an und rechnet nun mit einem verwässerten Gewinn je Aktie von bis zu 9,46 US-Dollar, waehrend die Prognose fuer den operativen Kern-FFO unveraendert blieb.

Globaler Boom und internationale Maerkte treiben Rekordzahlen

Live Nation profitiert im dritten Quartal 2026 von einer ungebrochen starken weltweiten Nachfrage nach Live-Events. Besonders bemerkenswert ist die Entwicklung abseits des US-Heimatmarktes: International wuchsen die Besucherzahlen um 29 Prozent, und erstmals uebertrafen die Maerkte ausserhalb der USA den Heimatmarkt bei Konzertbesucherzahlen und Sponsoring-Erloesen. Mit 61 Millionen Fans im Quartal und einer Prognose von nahezu 180 Millionen Besuchern fuer das Gesamtjahr schlaegt sich die Sehnsucht nach physischen Erlebnissen direkt in den Finanzkennzahlen nieder. Der Umsatz kletterte um 19 Prozent auf 10,1 Milliarden US-Dollar, waehrend der operative Cashflow auf 2,1 Milliarden US-Dollar anstieg. Gestützt wird diese Expansion durch eine solide Bilanzstruktur und eine erfolgreiche Refinanzierung im Oktober, die Laufzeiten bis 2031 verlaengert und Spielraum fuer Investitionen in globale Veranstaltungsorte schafft.

Milliardenschweres Aktienrückkaufprogramm signalisiert starke Cash-Generierung

Lam Research hat ein umfangreiches Aktienrückkaufprogramm im Volumen von 25 Milliarden US-Dollar sowie eine Quartalsdividende von 0,33 US-Dollar je Aktie angekündigt. Das Management begründet diesen Schritt mit der starken Marktpositionierung bei technologischen Wendepunkten und einer robusten Cash-Generierung, die das Vertrauen in die eigenen Kapitalrückführungsziele stärken. Das Programm ergänzt bestehende Bestände früherer Genehmigungen und besitzt kein festes Enddatum, womit das Unternehmen flexibel auf Marktentwicklungen reagieren kann. Gleichzeitig verweist der Konzern in seinen zukunftsgerichteten Hinweisen auf branchenübliche Risiken und Unsicherheiten, darunter mögliche Schwankungen bei den Ausgaben für Wafer-Fabrikationsausrüstungen sowie geopolitische Einflüsse und Handelsregulierungen, die das Geschäft beeinflussen könnten.